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逢低加碼是不少理專財家掛在嘴上的投資鐵律，但多數人總是無法克服人性弱點，在股市跌到谷底時由於心情更恐慌，容易認賠殺出，而非逢低加碼。已有20餘年投資基金經驗、奉行定期定額，且逢低一定加碼的台企銀財富管理部經理盧坤發指出，只要克服人性，同時把握三原則挑基金，現在進場加碼，少則三年、多則五年，要賺一倍的報酬率並不算是苛求。

定期定額十年 本金滾成八倍

盧坤發以自身的投資經驗為例，民國86年至今持續投資霸菱東歐基金，去年因為兒子初出社會需要汽車代步，贖回部分基金款項，28萬元的本金經過11年的複利效果，本金滾成八倍、約230萬元的獲利，足以讓兒子買輛進口車。就算下半年以來，歷經全球金融海嘯的侵襲，這檔基金的淨值，比起盧坤發長期投入的平均成本，也還有有約四倍的報酬。別以為這支基金是特例，盧坤發從民國83年開始投資的其他檔基金，如富達歐洲、富達潛力組合基金，經過十年多的定期定額，到民國95年贖回時，報酬率也都有四、五倍的水準。不過，如果是去年以前未贖回，約在民國95年左右開始定期定額的基金，現在的報酬率就幾乎呈現負數。經過這次百年金融海嘯的衝擊，設定停利點對盧坤發來說將更為重要。

依據景氣循環 設定停利幅度

對於怎麼替基金設定停利點，盧坤發認為很難抓個準，原則上，景氣高峰時期，標的為新興市場的基金，停利點可以較高；景氣衰退時期，成熟國家型的基金停利點較低。舉例來說，景氣高峰時基金可以設三成或五成的停利點，但如果是走空頭期間，可以設一成到二成左右就出場。盧坤發強調，要用崩盤來形容這次全球股災也不為過，即使現在不是最低點，但再跌深的空間也已經有限。若參考過去經驗，全球經濟的衰退時間約為十個月，但擴張期平均可以達30個月，景氣本來就是周而復始的循環，如果現在進場布局，三成至50%的停利點應該都可達到，若有耐心等三年、甚至五年，要賺一倍並不難。

追求高報酬率 首選新興市場

不過當然不是什麼阿貓阿狗基金都能替投資人創造高報酬率，盧坤發就認為，日本市場長期經濟不振，投資價值已相對偏低，新興市場未來反彈幅度和速度都會很快，是追求報酬的積極型投資人首選；此外，不同產業基金未來表現也可能大不同，如科技半導體基金，由於需求不振，股價回升的速度將較慢，其他如原物料、基礎建設等產業，在跌深、且未來需求仍看好的情況下，表現較值得期待。除了考慮市場和產業，也要留意基金公司的操作表現，如同一類型基金，不同基金公司的選股政策不同，績效也都會有差異，投資人也要多加留意。

 【經濟日報╱陳芝艷】