【經濟日報╱記者 陳芝艷】

全球股、匯市走勢還沒有回穩,買什麼賠什麼的機率仍然很大,資產配置成為銀行財富管理部門今年對客戶銷售重點。投信指出,2000年至2002年全球股市連續三年大空頭,不過若以五大資產均等配置,報酬率約0.58%到負3.58%,和股票報酬率負14.1%至負21.2%相比,的確有規避風險的效果。

投信指出,目前市場上常見的商品型態,基本上不脫五種基本元素,包括股票、債券、貨幣、不動產與天然資源。不論全球財富總額如何變動,總是不脫這五種型態,只是這五大資產會因為市場供需、景氣榮枯互有消長,透過資產配置可適度分散投資風險。

如果比較五大資產過去十年走勢,股票在1997至1999年走了三年大多頭,投資報酬率在14.2%至23.6%,不過隨後連走三年空頭,投資報酬率負14.1%到負21.2%,在五大資產排行敬陪末座。可見布局單一資產,如果缺乏敏銳的市場觀察和靈活的來回操作,投資恐怕血本無歸,尤其如果是為未來退休生活準備的退休資金,重押股票的風險可能過高。

如果把同樣的資金採取資產配置,投資報酬率就會呈現不同結果。投信指出,從1997年到1999年,將投資等比率分散在五大資產,平均報酬率約6.12%至6.54%。乍看之下,投資報酬率比不上股票動輒10%、20%的收益;但2000年至2002年全球股市連走三年大空頭,五大資產若均等配置,報酬率約0.58%到負3.58%,比股票虧損14.1%至21.2%的幅度平穩許多。

【2009/02/10 經濟日報】

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